Друзья Дональда

Государственный долг США впервые в истории превысил $40 трлн, но администрация Дональда Трампа пытается убедить рынки, что одна эта цифра не отражает всей картины американских финансов. Из общей суммы около $32 трлн приходится на долг перед частными инвесторами, фондами, банками и иностранными держателями, а ещё почти $8 трлн составляют внутригосударственные обязательства. Однако проблема от этого никуда не исчезает: только за последний год американский долг вырос примерно на $3 трлн, а годовые процентные расходы уже превысили $1 трлн и стали одной из крупнейших статей федерального бюджета. Особенно неприятно для Вашингтона то, что новый долг приходится размещать уже по значительно более высоким ставкам, чем во времена почти бесплатных денег, поэтому старые дешёвые облигации постепенно заменяются гораздо более дорогими. На этой неделе Минфин США даже увеличил объём обратного выкупа длинных казначейских бумаг, пытаясь снизить напряжение на долговом рынке после скачка доходностей к многолетним максимумам. Трамп рассчитывает вытащить страну из долговой ловушки ускорением экономического роста и сокращением неэффективных расходов, но арифметика остаётся крайне жёсткой: при дефиците около $2 трлн в год одной экономии бюрократии уже недостаточно. Америка по-прежнему обладает главным преимуществом в виде доллара и крупнейшего финансового рынка мира, но даже для неё $40 трлн постепенно превращаются из красивой цифры на счётчике в реальную проблему стоимости обслуживания государства.