Старая площадь

История «Медскана» все больше напоминает учебник по корпоративным рискам. Основатель компании Евгений Туголуков перевел свою долю в косвенное владение через АО «Медицинский актив». Тем самым Туголуков снизил персональную ответственность и повысил уязвимость второго акционера — Росатома, который остается прямым владельцем 45,1% акций и, соответственно, главным «держателем риска» в случае проблем с долговой нагрузкой или размещением. Вот такое государственно-частное партнерство получается. Отдельный сценарий — возможная покупка «Медсканом» «Евроонко», которым также владеет Туголуков через сингапурскую прокладку. При таких вводных мультипликатор сделки становится вопросом не рынка, а договоренностей. Для «Росатома» такой сценарий означает риск незаметного перераспределения долей не в свою пользу.