Старая площадь

Эксклюзивно – для «Старой площади». Специальный проект. ЭКСПЕРТНЫЙ ВЗГЛЯД. Внебиржевой курс доллара опустился до 76 рублей , что является минимумом с мая 2023 года. Расчетный показатель валюты в моменте достиг дневного минимума, после чего вернулся к уровню 76,5 рубля, следует из данных торгов. Сооснователь, гендиректор «БизнесДром», председатель комитета «Опоры России» по финрынкам Павел Самиев: Рубль совершенно удивительным образом укреплялся на протяжении 11 месяцев с небольшим перерывом осенью вопреки прогнозам аналитиков. Да, баланс спроса и предложения импортеров и экспортеров в итоге показал другую динамику, чем предсказывали, но этот фактор полностью не объясняет ситуацию с курсом, и рубль по рыночным причинам не должен был так укрепляться. Скоро сыграет свою роль снижение импорта автомобилей из-за роста утильсбора, и это тоже поддержит рубль, но фундаментальное движение экспортных доходов все-таки должно привести к его ослаблению. Интересен здесь и такой момент: плавная девальвация выгодна вообще всем: от Минфина и ЦБ до большей части крупного и среднего бизнеса. Видимо, все-таки с нового года тренд поменяется, и рубль начнет снижаться. Главный экономист рейтингового агентства Эксперт РА Антон Табах: Краткосрочно курс может «ходить» достаточно широко, особенно в условиях стресса. Достаточно вспомнить 2022 год, когда курс и опускался до 55 рублей, и поднимался до 130 рублей за доллар. В среднесрочной перспективе снижение ставок и ухудшение мировой конъюнктуры будут играть на ослабление рубля. Для экономики в целом крепкий рубль - это удар по доходам экспортеров, налогам с них и в итоге по бюджету, большее охлаждение экономики. Но, вместе с тем, это снижение инфляции за счет цен на импорт. Автор телеграм-канала «Мобилизационная экономика» Ян Гордеев: Вопреки прогнозам большинства аналитиков и экономистов, что рубль ослабнет к концу 2025 года до 90-95 и даже до 100 рублей за доллар, этого не случилось и не случится. По моему прогнозу, рубль как минимум, останется в границах ±80 рублей за доллар, с возможным укреплением до 70-75 рублей. Буквально пару лет назад снижение продажи валютной выручки крупнейшими экспортерами, недобор нефтегазовых доходов в казну и высокая инфляция мгновенно отражались на курсе рубля — он падал и только падал. Теперь рубль не реагирует на перечисленные факторы. Во многом укреплению способствует высокая ключевая ставка. Также на стороне рубля играют санкции (конкретно невозможность провести без проблем международные расчеты). Благодаря санкциям расчеты по внешторговым сделкам вышли в ошфор, а значит, российским импортерам нет нужды накапливать и тратить валюту, они перешли на агентские схемы при закупках импорта. На внутреннем российском рынке сложился профицит китайской валюты (юань с недавних пор стал главной инвалютой страны). Кроме того, с 2025 года российские компании эмитировали квазивалютных облигаций почти на 2 трлн рублей. Часть спроса на валюту уходит в эти облигации. Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин: Решение Минфина с 5 декабря 2025 года по 15 января 2026 года значительно нарастить продажи валюты из ФНБ уже начали негативно отражаться на курсе доллара, евро и юаня. В ближайший месяц общий объем нетто-продаж валюты от ЦБ вырастет с ноябрьских 9 млрд рублей в день до 14,5 млрд в день. Это означает прирост предложения валюты на 61%. Естественно, на ожиданиях этого курс рубля пошел на резкое укрепление. Получается интересная ситуация: чем слабее российские нефтегазовые доходы (на фоне низких цен на нефть), тем крепче становится курс российской валюты. Столь значительная добавка предложения валюты на рынке в декабре должна позитивно повлиять на курс рубля, сглаживая рост сезонного спроса на валюту в конце года и декабрьское сокращение притока валютной выручки. В перспективе месяца курс доллара вполне может снизиться с текущих 77 рублей до 75 рублей.