Sowa 🧐 "Монокль"

«Парадокс сделки в том, что физически самим США российское топливо не особо нужно. США — крупнейший в мире нетто-экспортер дизельного топлива, его внутренний баланс по дизелю глубоко профицитен. Следует оговориться, правда, что США — большая страна с множеством крупных центров спроса, поэтому с точки зрения логистики импорт дизельного топлива для отдельных штатов, особенно на севере и северо-востоке, бывает более выгодным по сравнению со сложной внутренней логистикой со своих заводов на побережье Мексиканского залива. Поэтому до 2022 года Россия дизельное топливо в США действительно ежегодно поставляла. Но даже на историческом пике в 2014 году это было всего 32 тысячи баррелей в сутки (16 процентов общего американского импорта), а в 2021-м — 24 тысячи баррелей в сутки (всего восемь процентов импорта). Здесь и далее мы оперируем данными EIA, Управления энергетической информации США, по средним дистиллятам (Distillate Fuel Oil), которые включают в себя прежде всего дизельное топливо класса «Евро-5» и «Евро-6», но также, в существенно меньших объемах, близкие к нему по составу печное топливо и промышленные дистилляты. Все эти продукты корректнее учитывать вместе. Импорт средних дистиллятов в США сейчас близок к историческому минимуму. В 2025 году он составил всего 159 тысяч баррелей в сутки, при этом 84 процента приходилось на соседнюю Канаду. Импорт из всех остальных стран упал с 2021 года более чем в шесть раз — со 161 до 26 тысяч баррелей в сутки. Судя по доступной статистике EIA за январь — июль, снижение импорта в 2026 году относительно прошлого года отмечалось только в марте, а в среднем за семь месяцев импорт средних дистиллятов в США даже вырос на 12 процентов год к году. Поэтому вовсе не в импорте проблема. Чтобы был понятен масштаб: в 2025 году США производили 4,99 млн баррелей в сутки средних дистиллятов, на семь процентов больше, чем в 2021-м. Экспорт увеличился до 1,25 миллиона баррелей в сутки, что уже на 17 процентов превышает уровень 2021 года. То есть на каждый баррель импорта в США в 2025 году приходилось восемь баррелей экспорта. Российские 300 тысяч тонн в октябре и 500 тысяч тонн в ноябре — это примерно 72 и 124 тысячи баррелей в сутки. Для сравнения: в июле США импортировали 139 тысяч баррелей в сутки, а экспортировали в 12,5 раза больше, чем импортировали, — 1,74 млн баррелей в сутки. Поэтому если весь российский морской экспорт дизельного топлива пойдет на рынок США, то он может сильно увеличить, а в ноябре — почти удвоить объем импорта. Но это имеет экономический смысл только в том случае, если цена, по которой США будут экспортировать дизельное топливо, существенно превысит цену, по которой они смогут покупать его в России. То есть это вопрос не покрытия физического дефицита дизеля, которого в США нет и не было, а сугубо ценового арбитража». Подробнее тут: https://monocle.ru/monocle/2026/43/verbalno-dollaroviy-cheyndzh/