Си Перезвонит

🇸🇦 Российское золото в Китае: как Пекин и Гонконг зарабатывают на санкциях против России? Статистика экспорта 165 тонн российского золота в Гонконг за девять месяцев (рост более чем в три раза за год и в 55 раз к уровню 2021 года) фиксирует не просто распродажу золота Россией и пополнение золотовалютных резервов Китаем. После блокировки доступа к Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA) и выдавливания российских контрагентов из Дубая под давлением вторичных санкций США и Великобритании, Гонконг остался единственным финансовым хабом, способным поглощать гигантские объемы драгметалла из РФ (при этом расчеты производятся преимущественно в юанях). После введения санкций G7 и вторичных ограничений США/Великобритании российские золотодобытчики и коммерческие банки начали продавать слитки в Азию и на Ближний Восток со скидками к эталонным котировкам LBMA. Если в 2022–2023 годах дисконты на первичных рынках достигали 10–15%, то по мере налаживания дилерских цепочек в Гонконге они установились на среднем уровне 1–5%. После того как ОАЭ (Дубай) под давлением регуляторов США и Великобритании ужесточили контроль за происхождением драгметаллов, Гонконг остался единственным крупным беспошлинным хабом с прямым выходом на рынок КНР. Но вот нюанс – золото-то подсанкционное. После того как в 2022 году Лондоном (LBMA) были отозваны сертификаты Good Delivery у всех российских аффинажных заводов («Красцветмет», Екатеринбургский завод ОЦМ и др.), маркировка российских производителей стала тождественной санкционному риску. Для снятия этой токсичности азиатские контрагенты используют последовательную схему переработки и «обнуления» юрисдикции происхождения металла. Как это происходит? Российские золотодобытчики и банки экспортируют слитки стандартной массы (около 12,5 кг) в Гонконг, который имеет статус свободного порта без пошлин и НДС. На этапе таможенного оформления Гонконга слитки регистрируются как металл российского происхождения и продаются местным или материковым дилерам с санкционным дисконтом. Далее металл направляется на аффинажные заводы Гонконга или переправляется на предприятия материкового Китая (в том числе входящие в состав государственного холдинга China National Gold Group или аккредитованные на Шанхайской бирже золота — SGE). Слитки с клеймами российских заводов плавят в индукционных печах. На этом этапе российский драгметалл часто смешивают с вторичным ломом, золотом из местных азиатских месторождений или поставками из третьих стран. Это полностью разрушает изначальный физико-химический и изотопный профиль сплава. Переработанный металл отливают в новые стандартные 1000-граммовые или 12,5-килограммовые слитки. На них наносится клеймо азиатского аффинажера, имеющего международную аккредитацию (например, сертификаты Shanghai Gold Exchange или аккредитацию LBMA, сохранившуюся у ряда китайских заводов), а также присваивается новый серийный номер и дата выпуска. После переплавки золотой слиток юридически перестает быть российским. В чем профит для Китая? Китайские/гонконгские посредники покупают золото у российских экспортеров за юани со скидкой 1–5% от мировых цен (покрывающей риски транзита). Затраты же на переплавку и аффинаж составляют не более 0,2–0,5% от стоимости металла. ✍️ Си перезвонит