Седьмая печать

ЕЖ. Аналитика — Крипторегулирование в России как повторение китайской модели В 2026 году власти РФ ускорили процесс формирования правил для рынка криптовалют. Одновременно подготовили поправки в Налоговый кодекс, превращающий всех держателей крипты в налоговую базу, прописали жёсткие рамки обращения криптовалют и придумали уголовное наказание для тех, кто не захочет мириться с новыми правилами. Правительство и ЦБ хотят полностью деанонимизировать обращение крипты, закрыть для россиян доступ к иностранным биржам, ввести тестирование — как для инвесторов на фондовом рынке, заставить участников рынка отчитываться обо всех транзакциях, в том числе с раскрытием личностей продавцов и покупателей. Создаётся двойственное впечатление, что государство хочет, с одной стороны, получить финансовую отдачу от криптовалютной отрасли, в которой так или иначе уже участвую более 20 млн россиян. И, с другой стороны, — задушить отрасль регуляторными рамками, чтобы никто и шагу не мог ступить без государственного надзора. А это явно не способствует развитию отрасли и эффективному сбору налогов. Однако логика в такой модели есть. Она предполагает полный запрет на свободный оборот крипты вне контролируемой государством инфраструктуры и монетизацию легального оборота. Выглядит как маргинализация уже существующего рынка — действующих участников отрасли государство за счет административных инструментов выдавит, лишив влияния и доступа к рынку, а на их место поставит подконтрольных игроков. Такими действиями власти намерены блокировать вывод капитала из страны через криптовалюту, обход валютного контроля и любые "теневые операции", которые находятся вне поле зрения ФНС. Главным сторонником жесткой регуляторики в этом случае выступает ЦБ, который считает крипту угрозой для существующей монетарной системы и конкурентом своему цифровому рублю (пусть тот и выполняет совсем другие функции). При этом государство не может полностью отказаться от криптовалюты и запретить ее, как, например, сделали в Китае. В КНР любая коммерческая деятельность, связанная с криптовалютами, классифицируется как незаконная финансовая деятельность. Сперва там запретили деятельность криптобирж, а потом перешли к полному запрету любого оборота крипты внутри страны. Вместо этого государство запустило в оборот цифровой юань. В условиях санкций РФ вынуждена сама пользоваться криптой для закупки критически важного импорта, финансирования операций спецслужб или крупных международных переводов. Но власти могут попытаться лишить население доступа к этому инструменту, как уже частично лишили доступа к свободному интернету. Как и в Китае, значительная часть пользователей криптовалют будет обходить запреты через VPN и зарубежные биржи, однако для многих установленные властями запреты станут непреодолимой преградой. В конечном итоге, если тенденция сохранится, крипта в России превратится для физлиц в регулируемый инвестиционный инструмент, а не средство обмена, с низкой ликвидностью рынка. И в то же время — способ обхода санкций для госструктур и крупного бизнеса, а также канал экспорта капитала, но только для привилегированных лиц. Сохранится и серый рынок, но с риском уголовного преследования. В числе последствий можно указать отток криптобизнеса за рубеж — с потерей налоговой базы, которую вряд ли компенсируют сборы с пользователей-физлиц, а также общее снижение инвестиционной активности внутри РФ. Взамен государство получит очередной инструмент контроля над населением.