Руслан Рентавед 🖌

Бег на месте Инвестиции в коммерческую недвижимость за девять месяцев составили 840 миллиардов рублей, минус 1,1% к прошлому году. Выглядит как ровное место, что очень странно при нынешней ситуации в экономике. Я в такие цифры давно лезу внутрь. Ровное место обычно означает, что там друг друга погасили две разнонаправленные вещи. Так и вышло. На стрессовые сделки пришлось 229 миллиардов. Это 27,2% всего объёма. Стрессовая сделка это когда актив продают не потому, что захотели, а потому, что иначе нельзя. Торги, реализация имущества в счёт кредита, выкуп конфискованного. Больше четверти рынка коммерческой недвижимости сегодня формируют те, кто продаёт вынужденно. Две трети этого объёма дали склады, в основном за счёт портфеля Raven Russia, ушедшего с рынка одним куском. IBC Real Estate даёт по Московскому региону 392 миллиарда за девять месяцев, минус 29% к прошлому году. Сделок при этом 168 против 232. Денег меньше на треть, сделок меньше на четверть. Значит средний чек подрос. Покупают реже и крупнее. Ладно, это лирика. Вот цифры, которые я вижу на торгах своими глазами. До пятидесяти миллионов там кровавый океан, на каждый лот толпа. От пятидесяти до ста пятидесяти желающих уже заметно меньше. А самое интересное начинается от двухсот миллионов, где конкурентов почти не остаётся, потому что столько свободных денег сегодня мало у кого есть. Вот как выглядит стабильность, о которой пишут в заголовках. Рынок не просел на процент. Рынок сменил природу. Раньше покупали, потому что видели перспективу, теперь покупают, потому что кто-то не справился. Теперь самое неприятное. И это не про ставку. Данные посчитаны за девять месяцев, а по Федресурсу за первое полугодие новых дел о банкротстве стало на 21% больше, процедур наблюдения на 20,9%. ФНС подала почти в пять!!! раз больше заявлений, чем годом ранее. До торгов всё это доходит не сразу, с лагом примерно в год. Nikoliers ждёт, что в 2027 году доля стрессовых сделок останется около 30%. Мой прогноз мрачнее. Тридцать процентов получится, если ставка пойдёт вниз и заёмщики успеют перекредитоваться. Если ключевая останется двузначной весь следующий год, а закладывают сейчас именно это, мы увидим больше трети. В сухом остатке: рынок коммерческой недвижимости перестал быть местом, где покупают будущее. Он стал местом, где разбирают чужое прошлое. И самое важное он перестал расти (даже не смотря на инфляцию, остатки на депозитах и страх за будущее). Для того, у кого есть живые деньги и крепкие нервы, это лучший рынок за пять лет. Для того, у кого кредит и срок, это конец истории. При этом продавцы ГАБов не скидывают цены и распродаж Магнитов с Пятерочками по бросовым ценам не наблюдается. Напоминаю, что 22 октября (четверг) будет бизнес-завтрак РЕНТАЛЕНД в Москве в 10:00. Приходите, жду вас 👉 регистрация Подробнее в комментариях #недвижимость #инвестиции