BRIEF

Возобновление работы Ормузского пролива может стать гибелью для ОПЕК, считает экономический обозреватель Reuters Рон Буссо. Саудовская Аравия и соседние страны-производители Персидского залива будут рады окончательному открытию Ормузского пролива, однако последующий приток нефти грозит подорвать и без того хрупкое влияние ОПЕК на рынке. Война с Ираном и закрытие этого жизненно важного водного пути резко сократили объемы добычи Организации стран-экспортеров нефти и сместили центр тяжести отрасли за пределы Ближнего Востока. У Эр-Рияда ограниченные возможности для противодействия этим изменениям. Пока совершенно неясно, когда пролив вновь откроется и какими будут условия после этого. Однако одно почти неизбежно — Саудовская Аравия, Бахрейн, Объединенные Арабские Эмираты, Катар, Кувейт, Ирак и Иран будут стремиться максимально увеличить экспорт нефти, чтобы залатать огромные дыры в бюджетах. Стимулы для быстрого восстановления будут огромными, учитывая отложенный спрос со стороны крупных импортеров энергоресурсов, особенно в Азии. Однако спрос и предложение вряд ли восстановятся синхронно. Во-первых, производителям на Ближнем Востоке может потребоваться несколько месяцев, чтобы возобновить большую часть из примерно 11 млн баррелей в сутки остановленного производства. Также неясно, какая часть спроса была действительно утрачена, а какая — просто отложена. Добавьте к этому сохраняющиеся геополитические опасения, и вероятным результатом станет неравномерное, прерывистое восстановление, которое создаст нагрузку на цепочки поставок и придаст новую волатильность ценам на нефть. Исторически такие условия играли на руку ОПЕК. В ходе прошлых кризисов организация и ее союзники, включая Россию, неоднократно вмешивались в ситуацию, корректируя объемы добычи с целью стабилизации рынков. Однако на этот раз картель выглядит гораздо менее способным выполнять эту роль. Война ослабила и раздробила ОПЕК. Из-за войны с Ираном доля картеля в мировой добыче нефти снизилась до рекордно низкого уровня, составляющего около 22%. Ещё более разрушительным стало решение ОАЭ выйти из группы. Ситуацию усугубляет неспособность России нарастить экспорт и выступать в качестве ключевого поставщика в рамках более широкого альянса ОПЕК+. На этом фоне возобновление работы Ормузского пролива может поставить Эр-Рияд в неловкое положение. Члены ОПЕК, испытывающие нехватку доходов, скорее всего, начнут агрессивно конкурировать за долю рынка, увеличивая объемы поставок и оказывая сильное понижающее давление на цены. Эр-Рияду будет сложно убедить их сократить добычу для поддержания цен. Действия Саудовской Аравии во время войны могут еще больше подорвать ее позиции. Перенаправив более 60% своего экспорта через Красное море, Эр-Рияд смог воспользоваться резким ростом цен во время конфликта. Это затруднит королевству задачу убедить таких производителей, как Ирак и Кувейт, у которых было мало или совсем не было альтернативных экспортных маршрутов, ограничить производство после восстановления полного доступа. @brieflyru @rusbri