Арбитр

70 млн акций за один день стали замороженным балластом. Столичный суд арестовал бумаги Игоря Мартышова, председателя совета директоров «ЕвроТранса». 30 сентября суд отклонил жалобу на его арест — топ-менеджер остался под стражей. Между тем 70 млн обыкновенных акций — это 44% уставного капитала, около 1,6 млрд руб. Ходатайство подавал следователь Следственного департамента МВД — история вышла за рамки корпоративного спора в уголовную плоскость. Для сети АЗС, чья бизнес-модель держится на топливной марже и притоке розничных инвесторов после IPO, замороженный пакет такого размера бьет по управляемости: почти половина капитала выведена из оборота вместе с возможностью маневра основного бенефициара. Сильнее всего страдает миноритарий, купивший бумаги на волне размещения. Арест пакета Мартышова подвешивает вопрос о структуре собственности и возможных списаниях. Дисконт за правовую неопределенность рынок закладывает в котировки мгновенно. Пока следствие держит и человека, и его долю, «ЕвроТранс» торгуется с невидимым обременением — и расплачивается за него тот, кто на IPO поставил на топливную розницу как на защитный актив.