↗️ Как получать доходность в DeFi и не потерять деньги В нашей экспертной рубрике сооснователь Sunscrypt и эксперт по безопасным инвестициям Владимир Абовян рассказывает, какую доходность реально получить на стейблкоинах, как проверять DeFi-протоколы и каких ошибок стоит избегать. 1. Какая доходность в стейблкоинах реалистична? Ориентир — ставка ФРС и доходность трехмесячных T-bill, которая в исходных данных составляет около 3,83%. В этом случае в Aave можно получить 5-6% APR, во Fluid — около 7%, а в Pendle при использовании стейблкоинов со встроенной доходностью 10-12%. Пулы USDC/USDT в Curve могут предлагать 8-17% APR. Важно: повышенная доходность часто связана с дополнительными рисками или временными наградами. Доход формируется за счет процентов заемщиков, торговых комиссий, кредитного и страхового риска, а также временных стимулов. Например, Pendle не создает новую доходность, но позволяет фиксировать ее или торговать ею. Чем выше ставка, тем важнее понимать ее источник. Доходность выше 12% без понятного объяснения — повод насторожиться. 2. Что проверить в протоколе, прежде чем подключить кошелек и завести деньги? Любая позиция открывается только по выбранной стратегии (например Рост капитала или Кэш-флоу). Чек-лист: – Зачем актив нужен в портфеле и соответствует ли он инвестиционной стратегии? – Откуда берется доходность и какую премию платят за риск? – Есть ли у протокола аудит, каковы его TVL и срок работы, насколько надежен сам актив? – Можно ли быстро вывести средства и сколько стоят комиссии? – Что произойдет в худшем сценарии? Для залоговых позиций проводите стресс-тест при просадке цены на 70–80% и стартовый LTV не выше 40%. 3. Как чаще всего теряют деньги в DeFi? Среди главных рисков, которые зависят от пользователя, выделяются фишинг, вредоносные расширения, поддельные сайты и подпись непонятных разрешений. Также опасны копирование похожих адресов из истории переводов, вход в проекты по советам из чатов и погоня за высокой доходностью. Для работы с DeFi лучше использовать отдельное устройство, аппаратный кошелек, проверку адресов и тестовые переводы. Начинать стоит с небольших сумм и постепенно набираться опыта. 4. RWA – это более безопасный DeFi? Ни то, ни другое. Токенизированные активы сохраняют риски DeFi, но добавляют новые: эмитента, кастодиана, юридической структуры и условий погашения. Зачем RWA нужны DeFi-инвестору. Для многих это выход на глобальный фондовый рынок (T-bills, акции, золото) без счёта у иностранного брокера: не нужны банковские переводы в другой юрисдикции. Страновые и санкционные риски при этом снижаются. Токенизированное золото может служить защитным активом, T-bills дают доходность, близкую к ставкам денежного рынка, а повышенная доходность кредитных и страховых RWA означает дополнительный риск. Токенизированная акция при этом не обязательно делает владельца акционером. RWA позволяют получить доступ к традиционным активам без счета у иностранного брокера, но не делают инвестиции автоматически безопасными. 5. Как новичку выстроить DeFi-портфель Начинать нужно с инвестиционной стратегии, целей, горизонта вложений и личного отношения к риску. Сначала капитал распределяют по задачам — сохранение стоимости, защита портфеля и получение дохода, — а потом выбирают протоколы. Главное правило — принимать решения по заранее установленным правилам и не быть под влиянием эмоций. 6. Стоит ли переходить с CEX в DeFi? Самостоятельное хранение ключей и работа напрямую с протоколами снижают страновые и санкционные риски, но не исключают их полностью. Например, эмитенты стейблкоинов могут блокировать адреса. Тем, кто переходит с CEX, сначала стоит разобраться в механике DeFi, обеспечить безопасное хранение ключей и не откладывать вывод средств с биржи до последнего дня. Не откладывайте до последнего дня, начинайте с тестового перевода. Полную версию читайте на сайте. Материал носит информационный характер и не является инвестиционной или юридической рекомендацией