Пророк России

Продолжаем разбор полетов по ситуации в нашей экономике. Массовый переход россиян на наличные расчёты стал прямым следствием падения доверия к цифровой банковской инфраструктуре. Миллионы граждан лишились возможности своевременно оплачивать услуги и покупки, что вызвало рост социального недовольства. Причиной стали перебои со связью, вызванные действиями властей по обеспечению «суверенного интернета» и усилению мер безопасности. Только за две недели июля из оборота было выведено более 0,5 трлн рублей. Банковская система в России столкнулась с тяжелейшим с начала СВО дефицитом денег, разрыв между обязательствами банков и требованиями ЦБ превысил к концу июля 2,4 трлн руб., но по прогнозам банкиров он может увеличиться до 3,6 трлн руб. к концу 2026 года. Бесплатных и легкодоступных ресурсов на рынке больше не осталось, поэтому регулятор перевел банковский сектор на постоянное фондирование через свои механизмы, вынуждая банки брать дорогостоящие рыночные займы под 14,5% годовых просто для выполнения базовых нормативов. Это говорит о глубоком структурном кризисе ликвидности, из-за которого возможности банковского сектора по финансовому маневрированию оказались практически исчерпаны. Нужно понимать, что фискальная политика Минфина усилила давление на банковский сектор, лишив его свободы манёвра. Активное размещение ОФЗ и изъятие средств в Казначейство привели к дефициту ликвидности на уровне 2,414 трлн рублей. Ситуацию усугубил сезонный отток наличных, который за две недели июля вывел из системы ещё более 0,5 трлн рублей. Чтобы закрыть эту дыру и отказаться от сверхдорогих заимствований у ЦБ под 14,5% годовых, банки вынуждены резко повышать ставки по депозитам. Критическое удорожание пассивов закладывается в стоимость кредитов, что фактически парализует финансирование рыночного сектора и формирует долгосрочные риски стагфляции для всей российской экономики. Массовое снятие наличных россиянами, ускорившееся в июле (0,5 трлн руб. за две недели), приводит к масштабному оттоку ликвидности из банковской системы. ЦБ вынужден компенсировать этот процесс эмиссией новых денег, которые вновь оседают у граждан в наличной форме вне банковской инфраструктуры. Такая динамика усиливает инфляционные риски и резко снижает способность банков кредитовать экономику, формируя долгосрочные угрозы её стагнации. Привлекая средства у регулятора под 14,5% годовых для покрытия структурного дефицита ликвидности, достигшего 2,4 трлн рублей, коммерческие банки вынуждены ужесточать условия заимствований и удерживать средние ставки по коммерческим кредитам выше 25%. В этих условиях стоимость финансирования становится неподъемной для большинства рыночных заемщиков. Это вынуждает предприятия пересматривать или временно приостанавливать долгосрочные инвестиционные программы по модернизации и расширению производств, что лишает реальный сектор экономики ресурсов для роста и ставит под удар ключевые программы развития. Так что о социальных программах можем забыть, ну по крайней мере пока идёт война.