Пророк России

Продолжаем разбор полетов по ситуации в нашей экономике. Политика российских властей по укреплению рубля снижает рублевую выручку от экспорта угля, а рост тарифов РЖД и дорогая логистика делают его все менее выгодным. В итоге даже при росте мировых цен на него, поставки из Кузбасса остаются убыточными, включая направление на Дальний Восток, которое раньше считалось наиболее перспективным. Экспорт российского угля в Китай с использованием сухопутных погранпереходов упал на 27,8% за первые четыре месяца 2026 года, а общий экспорт снизился на 17,5% год к году. Китайские потребители предпочитают местный уголь, которому российский проигрывает по цене с учетом доставки. В итоге россиянам приходится предлагать существенные дисконты, с учетом которых его реализация на китайском рынке становится убыточной. Китай, Южная Корея и Япония увеличивают закупки угля из-за жары, проблем с газом и последствий аварии на шахте в Шаньси, из-за чего мировые цены на него продолжают расти, создавая выгодные условия для экспортёров, но российские угольные компании не могут воспользоваться этой ситуацией, так как дорогая логистика полностью нивелирует их доходность, превращая его экспорт в Азию в экономически нецелесообразный бизнес. Ограниченная пропускная способность БАМа и Транссиба не дает России возможности наращивать добычу угля, превратившись в «узкое место» для экспорта на Восток. Даже при наличии спроса и готовности отгружать уголь, это становится невозможным из-за конкуренции с нефтепродуктами, металлами и контейнерами, где уголь оказывается не в приоритете, так как приносит государству и перевозчику наименьшую экономическую выгоду. Кроме того, увеличение поставок угля в Южную Корею более чем в два раза не компенсирует финансовые потери на китайском направлении из-за того, что даже относительно хорошие цены на корейском рынке обесцениваются крепким рублём и высокой стоимостью логистики, поэтому реальной прибыли российские компании почти не получают. Российские угольные компании проигрывают на восточном рынке экспортерам из Индонезии и Австралии, которые доминируют благодаря близости к потребителям (Китай, Индия, Корея, Япония) и низким расходам на доставку, в результате чего даже при увеличении поставок, их доходы уменьшились так как экспортная выручка больше не покрывает возросшие расходы на логистику и налоги.