Капитал

Новые санкционные пакеты ЕС всё меньше связаны с нанесением прямого ущерба отдельным отраслям и всё больше — с попыткой увеличить стоимость функционирования российской экономики. Наиболее чувствительным ресурсом в современной торговле становится уже не доступ к конкретному товару или технологии, а скорость движения капитала, платежей, грузов и финансовых расчетов. Именно за этот ресурс сейчас разворачивается основная борьба. Проблема для Евросоюза заключается в том, что значительная часть наиболее болезненных ограничений была введена в предыдущие годы. Поэтому дальнейшее усиление давления требует постоянного расширения перечня затрагиваемых сфер. В результате санкционная политика постепенно начинает двигаться от крупных системных решений к множеству точечных ограничений, каждое из которых по отдельности имеет ограниченный эффект, но в совокупности должно увеличивать операционные издержки. По сути это переход к долгосрочной модели взаимного удорожания. Россия вынуждена перестраивать логистику, расчеты и торговые маршруты. Европа — поддерживать всё более сложную систему контроля и ограничений. Поэтому главный вопрос сегодня заключается уже не в способности вводить новые санкции, а в том, какая из сторон сможет нести сопутствующие издержки дольше и эффективнее.