Politeconomics

Почему доходности трежерис растут, если США выпускают долг в собственной валюте? Л. Рэндалл Рэй и Ева Нерсисян спорят с популярным нарративом о том, что рынок «наказывает» американское правительство за дефицит. По их версии, стоимость государственных заимствований в первую очередь определяется политикой ФРС и ожиданиями относительно будущих краткосрочных ставок, а не страхом инвесторов перед размером госдолга. Иными словами, рынок облигаций скорее пытается угадать следующие шаги ФРС, чем дисциплинировать Казначейство. Подпишитесь на Boosty