Реальные зарплаты в России продолжают терять темп роста Темпы роста реальных заработных плат в России продолжают снижаться. В мае показатель увеличился на 4,5% в годовом выражении против 5,1% месяцем ранее, следует из данных Росстата. Одновременно замедлился и рост номинальных зарплат — до 10,1% год к году, хотя он пока остается двузначным. На первый взгляд речь идет лишь о постепенном охлаждении рынка труда. Однако помесячная динамика показывает менее оптимистичную картину. Аналитики ЦМАКП отмечают, что после корректировки на сезонность рост реальных зарплат фактически прервался и стал нестабильным. В компании «Эйлер» оценивают ситуацию еще жестче: сезонно скорректированные реальные зарплаты снижаются уже четвертый месяц подряд. Такое развитие событий укладывается в общую логику последних месяцев. Российская экономика постепенно выходит из периода перегрева, когда дефицит кадров вынуждал работодателей активно повышать оплату труда. Высокая ключевая ставка, замедление кредитования и охлаждение деловой активности начинают отражаться и на доходах населения. Впрочем, официальная статистика пока позволяет правительству сохранять оптимизм. По данным Минэкономразвития, за январь—май 2026 года номинальная заработная плата выросла на 13,3% и достигла 108,1 тыс. руб., а реальная — на 7,2% в годовом выражении. Это означает, что накопленный эффект начала года пока компенсирует ухудшение последних месяцев. Главный вопрос теперь заключается не в том, растут ли зарплаты, а в том, насколько устойчивым окажется их замедление. Если рынок труда действительно перестает быть главным источником инфляционного давления, Банк России получит дополнительный аргумент в пользу дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Если же снижение окажется временным, а кадровый дефицит вновь подтолкнет работодателей к повышению оплаты труда, нынешняя пауза может быстро закончиться. Пока же цифры мая показывают скорее смену экономического сюжета. История последних двух лет строилась вокруг рекордного роста доходов работников. Теперь все больше признаков того, что этот период подходит к концу, а экономика возвращается к более умеренной динамике, где зарплаты уже не опережают инфляцию столь же уверенно, как раньше.