🔥😱‼️ URALS В ОКТЯБРЕ - ВЫШЕ $100 Сверхдоходы, потекшие в российский бюджет, скорее всего, приведут к снижению бюджетной дисциплины · Urals в ОКТЯБРЕ: $101.46 (+89% гг); В РУБЛЯХ – 8 418 (+94% гг) · Urals за 10М26: $72.7 (+6% гг); В РУБЛЯХ – 5 749 (-8% гг) · Дисконт к Brent - 7% - абсолютный min за всё время санкций; средний дисконт с начала года – 22% ПОСЛЕДСТВИЯ · Влияние на рубль положительное, но ограниченное (снижение базовой цены до $50 сыграет против рубля) · Рост прибыли нефтяников отразится и в инвестициях, и в зарплатах/дивидендах - соответственно, рост совокупного спроса в экономике · Сверхдоходы идут в ФНБ, но чем дольше продлится этот период, тем больше искушение начать эти деньги тратить (увеличение квазигосрасходов через инвестиции ФНБ) · Бюджет 2027-29 и без того выглядел нереалистичным, а при нынешних ценах – и подавно · ЦБ в своих решениях и прогнозах придётся, по-видимому, закладываться на новые проинфляционные риски, связанные с сырьевыми сверхдоходами…