FT: ИИ угрожает главному бизнесу Google Акции Alphabet в четверг резко упали после публикации квартальной отчётности: инвесторов обеспокоили масштабные расходы компании на ИИ и признаки ослабления её основного рекламного бизнеса. Новый «режим ИИ» в поиске, который выдаёт пользователям готовые диалоговые ответы вместо списка ссылок, оттягивает аудиторию от традиционного поиска и приводит к снижению доходов от рекламы. Директор Google по коммерческой деятельности Филипп Шиндлер признал, что такие запросы хуже монетизируются. Выручка от поисковой рекламы, крупнейшего подразделения Alphabet, в третьем квартале выросла на 12%, до $63,4 млрд. Это оказалось ниже ожиданий аналитиков, а темпы роста замедлились по сравнению с почти 20% в начале года. Аналитики отмечают, что на фоне опасений по поводу конкуренции со стороны ИИ-чатботов инвесторы ждут от поискового бизнеса ускорения роста, а не замедления. Одновременно Alphabet резко наращивает расходы на ИИ. Капитальные затраты за квартал составили $51,3 млрд против $44,9 млрд во втором квартале. По итогам года они могут достичь $205 млрд. Компания также сообщила, что её будущие обязательства по покупке и аренде дата-центров, оборудования, энергоснабжению и другим направлениям превышают $1 трлн. Масштабные инвестиции привели к отрицательному денежному потоку: за третий квартал он составил минус $9,1 млрд. Это лишь второй квартал с отрицательным денежным потоком с момента выхода Google на биржу в 2004 году. Для финансирования расходов Alphabet привлекла десятки миллиардов долларов долга и объявила о планах привлечь около $85 млрд за счёт выпуска акций впервые более чем за 20 лет после многих лет обратного выкупа собственных бумаг. На этом фоне Microsoft получила более позитивную оценку благодаря сильным результатам облачного подразделения Azure: её выручка и прибыль превысили ожидания аналитиков. Капитальные затраты компании выросли до $45,2 млрд, однако свободный денежный поток остался положительным и составил $18,6 млрд. Как отмечают эксперты, рынки всё внимательнее оценивают соотношение капитальных затрат и свободного денежного потока. Облачный бизнес Alphabet, напротив, стал одним из главных источников роста: его выручка удвоилась и достигла $30,7 млрд. Этому способствовал растущий спрос на ИИ-сервисы Google, а также продажа вычислительных мощностей другим компаниям, включая Anthropic. Google рассчитывает на преимущество своей стратегии полного технологического цикла: компания самостоятельно разрабатывает чипы, строит дата-центры и создаёт передовые модели, которые затем предлагает пользователям через собственные приложения и сервисы. CEO Alphabet Сундара Пичаи критиковали за медленное внедрение ИИ и за то, что компания такого масштаба позволила стартапам Anthropic и OpenAI опередить себя на прибыльном корпоративном рынке. Пичаи заявил, что две новые версии продвинутых моделей Argon и Carbon позволили сократить отставание в программировании, финансах и кибербезопасности и должны помочь компании вернуть долю рынка. https://perforum.io/news/t/ai-and-red-ocean