Perforum macro

SF Education #PerforumBlog Почему изменение WACC на 1 п. п. может существенно изменить оценку компании? Одна из главных проблем DCF — высокая чувствительность результата к долгосрочным предпосылкам. Рассмотрим упрощённый пример: компания генерирует устойчивый FCFF 100 млн руб. в год без роста. При WACC 12% стоимость бизнеса составит около 833 млн руб. Если снизить WACC до 11%, оценка вырастет до 909 млн руб. Разница — более 9% при неизменном денежном потоке. В реальной модели эффект зависит от горизонта прогнозирования, терминальной стоимости и темпов роста. Поэтому одной итоговой оценки недостаточно. Желательно строить матрицу чувствительности по WACC и terminal growth rate, а также проверять сценарии изменения операционных показателей. Для дополнительной проверки оценки полезен сравнительный подход — EV/EBITDA, EV/EBIT и EV/Sales. ➡️ Бесплатный калькулятор для сравнения компаний по мультипликаторам Новости | Вакансии | Макро | MAX