День опричника

В 29 раз меньше обещанного триллиона: «Газпром» стоит дешевле, чем в 2008 году Акции «Газпрома» опустились ниже 100 рублей - уровень, которого не было с 2008 года. Компания, которая в начале 2000-х позиционировалась как будущий триллион долларов капитализации, сегодня оценивается примерно в 34 миллиарда долларов, или 2,5 триллиона рублей. От пиковых значений капитализация упала почти на 75% - потеряно около 7,5 триллиона рублей стоимости. Экспортная картина столь же красноречива. Поставки газа в дальнее зарубежье откатились к уровням середины 1980-х годов - около 80 миллиардов кубометров в год. Экспорт на европейский рынок, который ещё несколько лет назад был главным и наиболее маржинальным, сократился до 18 миллиардов кубометров - показатель 1973 года. Азиатское направление пока не компенсирует потери: Китай закупает российский газ со скидкой около 40%, а переговоры о новом трубопроводе мощностью 100 миллиардов кубометров остаются на стадии «понимания» - термин, который мы уже разбирали в контексте визита Путина в Пекин. Полвека «Газпром» работал по простой и прибыльной модели: добыть, прокачать в Европу по долгосрочным контрактам, получить премиальную цену. Эта модель разрушена. Европейские покупатели последовательно снижают зависимость от российского газа - мы писали о Транссахарском коридоре и других альтернативных маршрутах. Азиатские покупатели диктуют свои условия. Инфраструктура, строившаяся под европейский вектор, оказалась не переориентируемой быстро. Теперь компании предстоит выживать на внутреннем рынке. Единственный доступный рычаг - повышение тарифов для российских потребителей: промышленности и населения. Это означает, что счета за газ внутри страны будут расти - не потому что выросла себестоимость добычи, а потому что именно внутренний рынок должен теперь закрывать дыры в балансе компании, которая потеряла внешних покупателей. Корпорация, десятилетиями бывшая главным кошельком российского государства, превратилась в статью расходов для него же. @kritiknewsfeed - когда геополитический козырь становится обузой.