День опричника

😵‍💫Наличный ренессанс в экономике ЦБ РФ отчитался о «рекорде»: в мае объем наличных денег в обращении вырос на 381,2 млрд рублей, преодолев отметку в 1 трлн рублей за месяц. Цифра сама по себе впечатляющая, но за сухой статистикой скрываются тревожные сигналы для всей финансовой системы. Рост спроса на наличность — это классический индикатор стресса. Когда горизонт планирования сужается, а риски блокировок или сбоев в работе банковской инфраструктуры растут, «под подушкой» становится надежнее, чем на счете. Резкое увеличение наличной массы часто является спутником роста теневого сектора. Когда издержки на комплаенс и банковский контроль становятся для малого и среднего бизнеса непосильными, предприниматели предпочитают выводить расчеты в наличный оборот. Мы наблюдаем возврат к экономике «чемоданов с деньгами», что отбрасывает нас на десятилетия назад в плане прозрачности транзакций. Огромная масса неучтенной наличности — это «бензин» для инфляции. Эти деньги не работают в инвестиционных проектах, не генерируют добавленную стоимость внутри прозрачной системы, а часто просто «замораживаются» или используются для спекулятивных сделок, которые сложнее отследить. Тот факт, что это исторический максимум с 1995 года, должен стать «красной лампочкой» для ЦБ. Это не просто сезонное колебание, а фундаментальный тренд на деинституционализацию платежей.