Центральный банк в открытой экономике сталкивается с выбором между тремя целями: 🔹 поддержание свободного движения капитала; 🔹 фиксация курса национальной валюты; 🔹 независимая монетарная политика Эта троица получила название «невозможной», потому что в открытой экономике можно выбрать любые две из этих целей, но никогда все три одновременно. Как это работает на практике? 🔹 Китай долгие годы фиксировал курс юаня, но, чтобы не терять автономию в монетарной политике, ограничивал движение капитала. 🔹 Великобритания и Канада не ограничивают потоки капитала, но, чтобы сохранить независимость монетарной политики, отпустили курс в свободное плавание. 🔹 Азербайджан — пример страны с фактически фиксированным курсом и свободным движением капитала. В такой системе возможности самостоятельно управлять процентными ставками ограничены. 🔹 Россия после перехода на плавающий курс и инфляционное таргетирование придерживалась свободного движения капитала и автономии в монетарной политике. После 2022 года ввели различные ограничения на движение капитала, что изменило эту комбинацию целей. ▶️ Узнать больше в материале GURU #GURUстатьи