Недвижа

Девелоперы упаковывают бывшие советские кинотеатры в инвестиционную оболочку. ADG Group вместе с Parus Asset Management создают ЗПИФ, куда отправят 26 районных ТЦ «Место встречи». По данным Ведомостей, это 373 000 кв. м с оценкой около 50 млрд рублей. По объёму активов фонд может стать крупнейшим на рынке. Для сравнения: прежний максимум — 46,5 млрд рублей за БЦ «Белая площадь». А здесь — сразу десятки объектов. Паи планируют вывести на Московскую биржу. При этом ADG Group из проектов не выходит: управление остаётся за ней, плюс доля в фонде. Задача очевидна — привлечь деньги инвесторов и направить их в новые проекты. История портфеля тянется с 2014 года, когда у города купили 39 кинотеатров за 9,6 млрд рублей. Часть продали, часть забрала мэрия, остальные превратили в ТЦ. Оценка — около 134 000 рублей за метр, что ниже текущей себестоимости строительства. Спорят о справедливости цены, но рынок считает иначе: здесь платят за арендный поток. Локации — спальные районы, арендаторы стабильные, договоры длинные, плюс городские сервисы. Около 40% объектов моложе трёх лет. Трафик растёт примерно на 25% в год, обороты — на 34%. На фоне возможного снижения ставки доходность может прибавить. Сам рынок ЗПИФов быстро расширяется: по данным Parus Asset Management, к концу 2025 года объём достиг 893 млрд рублей (+55% за год). Модель проста: недвижимость превращают в фонд, собирают деньги инвесторов и сохраняют контроль над активами. Подписаться на Недвижа в МАХ