Строительные компании набрали рекордные долги, продавая облигации, и теперь рискуют не расплатиться. Суть проблемы: Чтобы финансировать текущие долги и новые проекты, застройщики активно выпускают облигации. В 2025 году они таким образом привлекли более 97 млрд рублей. Большинство (86,5%) — это бумаги с фиксированным процентом, что дало им деньги надолго, но теперь может стать ловушкой. Лидерами по займам стали «Самолёт» (21,5 млрд), «Эталон» (16,8 млрд) и Setl Group (11 млрд). Почему это опасно: 1. Долг растёт. Уже в 2026 году общая задолженность застройщиков может составить 13,3 трлн рублей. 2. Продажи падают. В 2025 году спрос на новостройки в крупных городах упал на 5%. 3. Грядут большие выплаты. В 2026-2027 годах компаниям нужно будет выплатить по этим облигациям более 200 млрд рублей (109,3 млрд в 2026 и 103,1 млрд в 2027). Что будет? Если продажи квартир не вырастут, у компаний может просто не хватить денег, чтобы отдать долги инвесторам. Фиксированный процент, выгодный сейчас, в будущем может заставить их «переплачивать», если общие ставки в экономике снизятся. По сути, они заменили одну долговую яму на другую, ещё более рискованную. Недвижа в МАХ