2025-й стал годом рекордов для закрытых фондов недвижимости: активы под управлением выросли почти в полтора раза — до 893 млрд рублей. Народ массово пересел с депозитов в паи: чистые инвестиции превысили 227 млрд рублей, в четвертом квартале вложили почти 104 млрд — лучший квартальный результат за всю историю. Снижение ключевой ставки Банка России до 16% и падение депозитов на 6,4 п.п. подстегнули интерес к фондам. Доходность ЗПИФов составила 16–32%: половина — аренда, половина — рост стоимости пая. Новые фонды плодятся, особенно открытые для всех, потому что с 2026 года для квалинвесторов нужен капитал от 24 млн рублей. В 2026-м ожидается рост активов ещё на 400–500 млрд рублей. Коммерческая недвижимость по-прежнему основной драйвер, но с падением ставок интерес может сместиться на жилые проекты. Недвижа в МАХ