Все ли 7 миллионов квадратных метров офисов будут построены в Москве до 2030 года? Действительно ли московский офисный рынок класса А практически удвоится за ближайшие четыре года? По нашим оценкам - нет. Из заявленных к вводу до 2030 года 7 млн кв. м около 1 млн кв. м приходится на строительство под конкретного конечного пользователя - модель built-to-suit. Таким образом, потенциальный объём спекулятивного предложения составляет порядка 6 млн кв. м. Насколько реалистичны эти планы? Около половины заявленного объёма находится на разных стадиях проектирования. Девелоперы ещё не вышли на строительные площадки, а горизонт согласовательных процедур непредсказуем. Реально подтверждённая часть будущего предложения - объекты, которые уже строятся. На них приходится порядка 39% заявленных площадей, или около 2,7 млн кв. м. По нашим оценкам, до конца 2030 фактический ввод новых офисных площадей не превысит 5,6 млн кв. м. Из этого объёма около 1,1 млн кв. м - объекты под конечного пользователя, а 4,5 млн кв. м — спекулятивное предложение. Безусловно, это по-прежнему значительный объём. Однако он заметно ниже первоначально заявленных планов и не означает полного удвоения существующего офисного фонда. Что произойдёт с вакансией? По нашим оценкам, в офисах класса А вакансия может вырасти до 16% уже в конце 2026 и до 24% к 2030, если сохранятся действующие механизмы стимулирования строительства. При этом на статистику 2026 существенно влияет незаполненная башня Moscow Towers, фактически не участвующая в активном рыночном предложении. В классе B резкого увеличения нового предложения мы не ожидаем. Иными словами, последствия строительного бума будут неодинаковыми для разных классов офисного сегмента. Но что произойдёт, если город изменит подход к стимулированию строительства? И как это повлияет на будущие деловые районы Москвы?