🤔 Почти два года обманутых ожиданий и разрушенных надежд погрузили инвесторов в апатию. Аналитики инвестиционных домов и управляющие разделяют эти чувства, и потому их советы по большей части касаются облигаций. Что до рынка акций, то его потенциал остается огромным, но все меньше экспертов верят, что он раеализуется. 2️⃣Облигации: Минфин в посудной лавке Внимание инвесторов на долговом рынке приковано к двум вещам: ключевой ставке и аукционам Минфина. И то и другое не дает расти облигационным портфелям. ▫️Минфину до конца года надо привлечь около 2 трлн рублей, и такой навес тоже сильно давит на цены ОФЗ. Доходности пятилетних и более длинных бумаг уже поднялись до 16,3–16,5%. «Судя по спредам, рынок ждет сохранения, а кто-то и повышения ключевой ставки. Но это не значит, что рынок прав. Мы считаем достаточно интересными длинные ОФЗ — но ставить на них все, конечно, не стоит, — а также качественные корпоративные бумаги с фиксированным купоном — это опцион на снижение ставки» — отмечает Илья Голубов, директор по инвестициям УК «РенКап». ▫️Частные инвесторы и управляющие сейчас интересуются в основном долговыми бумагами: в июле они вложили в облигации 100 млрд рублей, в августе — 150 млрд, в сентябре — 210 млрд. 2️⃣ Акции: точечный подход Частные инвесторы в сентябре купили акций всего на 6,8 млрд рублец, против 25,1 и 30,5 млрд в июле и августе. В «Альфа-Инвестициях» наиболее привлекательными считают финансовый и нефтегазовый секторы. Фавориты — «ЛУКойл», Сбер, «НоваТЭК», «Татнефть», «Т-Технологии» и «Яндекс», но эти рекомендации давались до атак на ЦОДы. ▫️Цель по индексу Мосбиржи на 12 месяцев — 2700–2800 пунктов (сейчас он колеблется вокруг 2450). ▫️Прогнозы банка «Синара» оптимистичнее: его аналитики к концу 2027 года ожидают 3150 пунктов. Кроме того, в следующем году, по их расчетам, эмитенты выплатят дивидендами 4,7 трлн рублей — на 40% больше, чем в текущем. Это будет означать дивдоходность 13%, что при снижении «ключа» превысит наконец-то доходность денежного рынка. Модельный портфель «Синары» состоит из перепроданных акций экспортеров (в первую очередь «Газпрома», «ЛУКойла» и «Роснефти»). 📰 Монокль в MAX | Подписаться