Оказывается в России бум структурных облигаций По данным Банка России, совокупный объем выпуска структурных продуктов (к ним относятся структурные облигации и облигации со структурным доходом) вырос в 5,2 раза. Если в начале 2022 года он составлял 357 млрд руб. (768 выпусков), то к началу 2025-го достиг 1,9 трлн руб. (2 тыс. выпусков). Я уже вскользь упоминал, что это такое. Если коротко то это такой продукт с элементами лудомании для богатых мамонтов, которые в каком-то бизнесе смогли заработать деньги, но в финансовых рынках понимают немного. Это типичный портрет клиента для прайват-банкинга. Фактическая доходность по бумагам, которые уже были погашены, достигает лишь 3,2% годовых, подсчитали в ЦБ. «Усредненная доходность структурных облигаций меньше, чем у консервативных стратегий, таких как покупка корпоративных облигаций, ОФЗ или паев фондов денежного рынка», — подчеркивает регулятор. Но 3.2% это средняя температура по больнице. Какова реальная картина? «Анализ выпусков с наихудшим финансовым результатом (с доходностью ниже чем минус 50% годовых) показал, что наибольшей их долей владели физические лица. Граждане инвестировали преимущественно в выпуски, привязанные к ценовой динамике акций. В выпуски с наиболее высокой доходностью (более 30% годовых) инвестировали преимущественно страховщики и профессиональные участники финансового рынка», — подчеркивает Банк России. Из расчетов ЦБ следует, что в уже погашенных бумагах с доходностью минус 40% и менее (то есть инвесторам вернулось 60% от вложенного или менее) доля физлиц — более 70%, в бумагах с доходностью минус 40–30% — более 80%. Вот так вот. Богатые буратины — это самый лакомый и желанный кусок для брокеров и банков, таких доить можно годами, а многие ещё и довольными остаются. Подписаться | Предложить новость