Методичка

В 2026 году российская экономика остается в сложном положении. С одной стороны на нее давят антироссийские санкции, которые продолжают ужесточаться, с другой – проблемы внутри страны, в том числе, атаки беспилотников на НПЗ и другие объекты инфраструктуры. По оценке аналитиков «Финама», в 2026 году российская экономика стагнирует. В первом полугодии ВВП России вырос на 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Причем ситуация различается в зависимости от отрасли. Так, государственные заказы обеспечили незначительный рост в обрабатывающих отраслях, но в добывающих наблюдается снижение. Потребительский спрос и бюджетные расходы остаются главными факторами поддержки. Из-за атак беспилотников на НПЗ в России снизилась нефтепереработка. По словам вице-премьера Новака, в 2026 году объем российской нефтедобычи будет ниже запланированного. По прогнозу консалтинговой компании Совэкон, экспорт российской пшеницы с июля по сентябрь может стать минимальным за последние шестнадцать лет и составить 5,4 млн тонн. Эксперты отмечают, что в первом полугодии 2026 года доля убыточных предприятий в России выросла на 3,1% за год и достигла 33,5%. По данным опроса РСПП, основной проблемой для предприятий стал рост неплатежей со стороны клиентов, который отметили 40% компаний. Замедление роста зарплат и реальных располагаемых доходов населения бьет по потребительскому спросу, который поддерживает экономику. Однако пока спрос поддерживает сокращение сбережений населения из-за высоких инфляционных ожиданий и снижения ставок по депозитам. По прогнозу Минэкономразвития, в 2026 году суммарный оборот розничной торговли, общественного питания и услуг населению в стране вырастет на 4,1%. Для сравнения в 2025 году рост был почти такой же - 4,2%. В настоящее время дефицит федерального бюджета оказался на 53% выше запланированных 3,8 трлн рублей. За восемь месяцев 2026 года накопленный дефицит бюджета составил почти 5,8 трлн рублей или 2,5% ВВП. Эксперты отмечают, что в проекте бюджета на 2027-2029 годы заложена более низкая базовая цена нефти – $50 за баррель. Эта цена ограничивает размер нефтегазовых доходов, которые могут использоваться на финансирование текущих расходов, остальные пойдут на пополнение ликвидной части ФНБ. Кроме того, Минфин продолжает искать новые источники пополнения бюджета. В частности, предлагает пятиступенчатую прогрессивную шкалу налогообложения пассивных доходов от 13% до 22%. В 2027-2029 годах Минфин ожидает 500 млрд рублей ежегодных дополнительных доходов бюджета благодаря обелению экономики. В 2026 году аналитики «Финама» ожидают роста российской экономики на 0,4%–0,7%, а годовую инфляцию – 6,5%–7%. Они отмечают несколько главных факторов, которые будут влиять на экономическую ситуацию в стране. Во-первых, многое зависит от развития конфликта России и Украины. При этом эксперты отмечают, что хотя есть сигналы, указывающие на возможное возобновление переговоров сторон, надежда на урегулирование конфликта сейчас ниже, чем в 2025 году. Страны пока не сходятся по основным вопросам конфликта. Во-вторых, на экономику России влияет ситуация на топливном рынке. В базовом сценарии ЦБ ожидает восстановления производственных мощностей на топливном рынке до конца 2026 года. В-третьих, определение ключевой ставки будет зависеть от окончательных бюджетных параметров на 2026 год и структурного дефицита бюджета на трехлетку. В-четвертых, антироссийские санкции, развитие ближневосточного конфликта, мировая инфляция и процентные ставки центробанков других стран также будут оказывать влияние на российскую экономику и решение ЦБ.