Методичка

В годовом выражении инфляция в России составляет 6,3%, сообщил Путин на пленарном заседании ВЭФ-2026. По его словам, в стране была угроза гипервсплеска инфляции, но власти ее не допустили. Он считает важным «не переохладить экономику». Власти России работают над созданием стабильных экономических условий, заявил Путин. Он назвал накачку экономики денежной массой опасным путем, так как это повлияет на инфляцию. При этом необходимо обеспечить приток зарубежных инвестиций. В новом консенсус-прогнозе Центробанка (ЦБ) прогноз инфляции на конец 2026 года повышен с 6,2% до 6,6%. Регулятор отметил сохранение повышенных темпов роста цен и ослабление дезинфляционного влияния курса рубля. Глава Сбербанка Греф говорит, что макроэкономические индикаторы свидетельствуют о переохлаждении экономики России. В рамках выступления на ВЭФ Греф указал на снижение индикатора бизнес-климата, ситуацию с безработицей и потреблением. По его мнению, перелома на рынке не произойдет, пока ставки по кредитам не опустятся до 10%-12%. При этом Минэкономразвития пока говорит о постепенном замедлении экономики. В последнюю неделю лета Росстат зафиксировал дефляцию, но всего на 0,01%. За весь август цены предварительно снизились на 0,08%. Продолжили дешеветь овощи и фрукты, а также турпоездки по России. Но бензин за неделю снова прибавил почти 1%. С начала 2026 года топливо подорожал более чем на 20%, дизель – более чем на 18%. Именно это влияет на инфляционные показатели. Развивается второй виток дефицита топлива, и почти со 100-процентной вероятностью это транслируется в широкий круг товаров. Текущие дефляционные тренды скорее сезонные или ситуативные, предполагает руководитель Центра макроэкономического анализа Альфа-Банка Орлова: «Цены на бензин рост не ускорили. Сохраняется снижение стоимости плодоовощной корзины и услуг – компонентов, обеспечивавших дефляцию. Есть два дефляционных тренда: снижение цен на услуги (туристический сезон был скомкан) и продовольствие (логистические проблемы у производителей). Макроопросы учитывают повышение тарифов. Изменение оценок инфляции отражает вторую волну роста цен на топливо. Часть аналитиков скорректировали прогнозы под эту реальность». Минфин после паузы разместил ОФЗ с плавающей ставкой на 1 трлн рублей – рекорд с ноября 2025 года. Спрос превысил 1,4 млрд рублей. Из-за высоких проинфляционных рисков инвесторы ждут сохранения жесткой политики ЦБ. Регулятор на днях опубликовал документ с четырьмя сценариями для экономики. Все они предполагают, что ЦБ либо возьмет паузу в снижении ставки до конца 2026 года, либо снизит ее максимум на 50 б. п. На ближайшие годы более вероятен сценарий сохранения инфляции, чем дальнейшего снижения цен.