Методичка

Согласно данным Росстата и опережающим показателям, экономика России к концу 2025 года после роста приблизилась к стагнации. Частное потребление, ранее являвшееся движущей силой прироста ВВП, исчерпало возможности для дальнейшего роста. Минэкономразвития оценивает годовой прирост ВВП за первые 11 месяцев 2025-го в 1%, при этом, отдельно в ноябре, он составил 0,1%. По статистике, в ноябре 2025 года выпуск продукции и услуг по базовым видам экономической деятельности снизился на 0,5% в годовом выражении впервые с февраля 2023 года после роста на 2,9 процента в октябре. Из базовых отраслей в ноябре годовой рост наблюдался только в обороте розницы. Хотя его можно объяснить ожиданием повышения налога на добавленную стоимость (НДС) с начала 2026-го. Рост частного спроса также падает. В последнюю неделю декабря 2025 года потребительские расходы снижались и оказались ниже того же периода 2024 года на 3,1%. Между тем композитный индекс PMI S&P в декабре говорит о стабилизации роста экономики на околонулевом уровне. Также примечательно, что в ноябре уровень безработицы снизился до минимальных 2,1%. Напомним, стагнация — это нулевой рост. Для населения будут ощутимые последствия. При нулевом росте будет плохо с рабочими местами, будут не снижаться, но оставаться стабильными доходы, хотя рост доходов не ожидается. При таких высоких расходах бюджета будет хроническая проблема дефицита бюджета, соответственно, сохранятся высокие налоги. Это затяжное явление, которое будет заставлять власти снижать ключевую ставку, искать способы ускорения роста уже в 2026 году. Резервы для ускорения есть. Не исключено, что ставка будет снижаться быстрее и окажется ниже 10% к концу года. Если руководство Банка России обратит все же внимание на статистику и перестанет руководствоваться указаниями МВФ.