Методичка

Новогодний стол в этом году вновь ударил по кошельку россиян: шоколад и кофе не дешевеют. Россия зависит от их импорта, а у производителей — неурожай. Этот пример — частный случай общего парадокса: мировые цены падают, а в российских магазинах значительного удешевления нет. Почему? Внутренние факторы — курсы валют, логистика и торговая наценка явно перевешивают глобальные тренды. Олег Кобяков, директор Отделения Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО) для связи с Российской Федерацией, отметил, что внутри России в 2025 году рентабельность производства пшеницы падала вплоть до выхода в минус. Однако, парадокс в том, что разрыв между стоимостью сырья (зерна) и готовой продукции (например, муки или хлеба) на внутреннем рынке не всегда сокращается адекватно. Здесь можно провести условную аналогию с другими сырьевыми рынками: падение мировых цен на нефть, как правило, не приводит к снижению цен на бензин на АЗС из-за внутренних издержек и механизмов ценообразования. Для балансировки такого рынка в краткосрочной перспективе часто требуется вмешательство регулятора. Это и наблюдается, но частично, да и не в том направлении, что ожидает потребитель. В ноябре регулятор снизил ставку экспортной пошлины на российскую пшеницу, а в декабре её и вовсе обнулил. Очевидно, такая мера – к ней давно взывали производители - призвана сократить разрыв между более низкой внутренней и более высокой экспортной ценой, тем самым поддержать доходы производителей и стимулировать их продавать зерно на внутреннем рынке, стабилизируя ситуацию. Но это не повлияло на цены на хлебобулочные изделия (+11,1% г/г).