Методичка

По данным Росстата и Минэкономразвития 2025 год российская экономика завершает ростом — по итогам года он, вероятно, окажется вблизи 1%. Однако, эта цифра мало говорит о состоянии экономики в целом. Внутри года динамика ВВП больше походила на стагнацию, а к его концу отчетливо проявляются структурные ограничения и уменьшающийся запас прочности. Основной вклад в экономический рост обеспечивали частное потребление и поддерживаемые госрасходами негражданские отрасли. А исчерпание возможностей простого и дешевого импортозамещения (то, что заместить было легко, уже замещено, а развитие своих технологий требует времени, средств и кадров) сузило возможности компаний. Высокие ставки после трех лет разгона корпоративного кредитования все же начали его тормозить, а наметившееся на этом фоне замедление роста зарплат заставило одуматься население. Нехватка денег стала заметной — к концу года на неплатежи жаловались не только компании, работающие друг с другом, но и контрагенты госкорпораций: проблемы неоплаты контрактов госкомпаниями «поднялись» по вертикали до министерств и Белого дома. В 2026-м, очевидно, эти тренды продолжатся и усилятся: повышение налогов мало даст гражданским отраслям экономики, ввезти оборудование для наращивания внутреннего выпуска проще не станет, процентные ставки будут по-прежнему ощутимо выше инфляции. Если у властей получится задавить «серый» и «черный» импорт, это освободит российский рынок для более дорогой продукции внутреннего производства, давая надежду на рост ее выпуска. Это, вероятно, станет главным содержанием небогатой «мирной» экономической жизни будущего года.