Методичка

Несмотря на то, что качество обслуживания корпоративного долга в 2025 году, по оценке ЦБ, в основном можно считать удовлетворительным, ряд отраслей испытывают серьезные проблемы. При этом высокая стоимость кредита - это далеко не единственная причина текущего положения. Среди других негативных факторов — внешнеэкономическая конъюнктура, снижение спроса на продукцию и рост операционных затрат. В отдельных сегментах рынка это сочетание представляется критическим. Но если Банк России не может повлиять ни на внешнеэкономическую конъюнктуру, ни на спрос, то стоимость кредита находится в зоне ответственности регулятора. Но ее корректировать в сторону уменьшения путем кардинального снижения ключевой ставки глава ЦБ Набиуллина не собирается. ЦБ даже признает, что рост убыточности компаний наблюдается не только в угольной отрасли, но и затронул: - нефтегазовые компании; - производителей металлургической продукции. Если у крупных компаний даже в условиях повышенной турбулентности есть запас прочности, то предприятия малого и среднего бизнеса чувствуют себя намного хуже. В том числе потому, что крупные компании удлиняют сроки оплаты своим поставщикам и наращивают дебиторскую задолженность. Относительно ближайших месяцев банкиры особенного оптимизма не испытывают. В начале 2026 года кризисные явления продолжат нарастать, даже если будут положительные внешнеэкономические сигналы – будет сказываться мощный негативный потенциал, заложенный Банком России в операцию по «охлаждению экономики» РФ. Будет или сильно хуже, или просто хуже.