#Распадская убыток сократился вдвое, но дивидендов не будет ПАО «Распадская» (MOEX: RASP) отчиталось за 1П 2026 по МСФО: чистый убыток — 8,3 млрд руб. против 16,6 млрд руб. годом ранее, EBITDA вышла в слабую «плюсовую» зону — 610 млн руб. (1П 2025: −7,8 млрд руб.). • Добыча рядового угля −12% г/г, до 7,9 млн т (приостановка разреза «Распадский» + работа со складскими запасами). • Продажи угольной продукции +1% г/г, до 6,5 млн т. • Выручка −4% г/г, до 57,9 млрд руб. на фоне снижения цен. Финансы и cash: • Себестоимость −11% г/г, до 42,96 млрд руб.; денежная себестоимость тонны концентрата +4%, до 5 895 руб./т. • Чистый денежный поток от операционной деятельности −81% г/г, до 1,86 млрд руб. • Капвложения оптимизированы: 7,79 млрд руб. (−21% г/г). • Чистая денежная позиция сократилась на 61% г/г, до 2,86 млрд руб. (деньги 5,54 млрд, долг 2,68 млрд). Ключевые драйверы улучшения — рост цен в начале года и программа снижения издержек; основной экспортный рынок — Индия (рост производства стали +8% за 5 месяцев 2026). Приоритет — сохранение финансовой устойчивости и дальнейшее сокращение затрат. Итого: • Убыток сокращается, но рентабельность всё ещё отрицательная (чистая маржа −14%). • EBITDA «чуть выше нуля» — сигнал, что дно, возможно, пройдено, но запас прочности по cash крайне слабый.