🗣Китай платит рекордную премию за импорт меди в разгар межсезонья. Премия в Яншанье достигла 119 долларов США/т. В 2026 году он начал с 45 долларов США/т. Июль — это время, когда китайские производители должны замедлиться, а покупатели получают преимущество. Вместо этого они делают ставки выше по сравнению с ценами на #медь, которые уже исторически высоки. Внутренние спотовые премии свыше Shanghai Futures Exchange одновременно высоки. Это исключает пересмотр импортного арбитража. Когда импортный и отечественный металл имеют премию, дефицит происходит в цепочке, а не в порту. Премия — это не цена меди. Это цена за получение меди в этом месяце, а не в следующем. Рекордные показатели внесезонья говорят о том, как выглядит рынок до пополнения запасов в четвёртом квартале, а не после него.