🇧🇷 Главные ключевые выводы по отчету #Vale за 2 квартал 2026 года 1. Финансовые и операционные результаты Компания показала сильный квартальный результат с ростом производства и продаж год к году (y/y) во всех сегментах бизнеса. Железная руда: Достигнут самый высокий объем добычи для второго квартала с 2018 года (84,3 млн тонн). Продажи выросли на 3% г/г до 79,7 млн тонн благодаря реализации накопленных запасов. Медь достигла лучшего результата для Q2 с 2017 года (98,4 тыс. тонн), никель — самого сильного со времен пандемии (42,0 тыс. тонн). Ценовая конъюнктура: Медь подорожала на 56,5% ($14 062/т против $8 985/т в 2Q25), никель — на 14,3% ($18 061/т), железорудный концентрат — на 11,6% ($95/т). 2. Сегмент железной руды и окатышей Опережающий рост продаж привел к сокращению товарных запасов. Окатыши: Выпуск снизился на 7% исключительно из-за приостановки заводов в Омане (конфликт на Ближнем Востоке). В июне производство там частично возобновилось. Маржинальность: All-in премия скорректировалась вниз квартал к кварталу (q/q) на 29% ($4,4/т) из-за роста доли среднеуглеродистого сырья (Carajás Mid-Grade) в структуре отгрузок. Побочные продукты (By-products) Наблюдается снижение объемов драгоценных металлов, коррелирующее с динамикой основного сырья: золото -10,7%, платина -35,7%, палладий -37,8%. Кобальт снизился на 5,3%.