23 октября 1997 года в Гонконге ставка по однодневным межбанковским кредитам (аналог нашей RUONIA) внутри дня дошла до 280% годовых. К вечеру она опустилась примерно до 100%, на следующий день ещё раз сходила к 80%, а к закрытию опустилась до 5%, но курс гонконгского доллара как стоял на 7,8 за доллар США, так и остался. Это самая дорогая защита привязки курса национальной валюты к доллару в истории. На собственном графике HKMA (Hong Kong Monetary Authority, Валютное управление Гонконга) за тот год она даже не поместилась - ось обрезана на 20%, а цифра "280%" ушла в сноску. Начнём с того, откуда пришла волна. В июле 1997 Таиланд отпустил бат, за ним "посыпались" Малайзия, Индонезия и Филиппины, и к октябрю в Азии осталось две валюты с жёсткой привязкой к доллару это тайваньская и гонконгская. 17 октября Тайвань сдался, отпустил курс и новый тайваньский доллар упал на 7%, а спекулянты логично решили, что Гонконг следующий и начали продавать гонконгские доллары. Кстати, сама "гонконгская привязка" курса это не просто обещание ЦБ, а прям выстроенная зависимость, когда каждый гонконгский доллар в обращении обеспечен долларом США в резервах, и HKMA не может напечатать местную валюту, не купив под неё американскую. Когда 21 и 22 октября банки продали HKMA гонконгских долларов больше, чем у них было на счетах, то 23 октября, в день расчётов, они обнаружили, что отдавать нечем. HKMA сразу предупредила, что для финансирования шортов к ним обращаться не нужна, да и вообще обращайтесь когда будет совсем плохо. Дальше уже никто ничего не решал и банки просто занимали друг у друга остатки гонконгских долларов под любые ставки, а овернайт улетел к 280%. Долго стресс не продержался и в тот же день спекулянты начали закрывать короткие позиции, а HKMA во второй половине дня уже покупала доллары обратно, и вечером всё кончилось. У нас курс плавающий и ассоциаций с Гонконгом эта история не вызовет, но бороться ставкой от бегства населения в валюту примеры 2014 и 2022 года у нас есть. 📢 MarketOverview | МАКС