Завтра состоится шестое заседание Совета директоров по денежно-кредитной политике в 2026 году и, несмотря на то, что никаких прогнозов не обновится, оно ответит на главный вопрос - продолжится ли цикл символического снижения ставки? Практически все аналитики ожидают сохранение ставки на уровне 14%, но, как показала практика, большинство может ошибаться. *Результаты участников за 2025 год можно посмотреть здесь. Прогноз на заседание 11.09.2026: ➡️ Эйлер (60% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14% Причины - на столе оба варианта, выбор определится оценкой ЦБ временности шоков предложения; сохранение выглядит немного более вероятным. ➡️ Эксперт РА (60% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14% Причины - отсутствие утвержденных параметров федерального бюджета (решения ЦБ зависят от бюджетной ситуации), сохраняющееся инфляционное давление из-за топливного дефицита, а также общий жесткий сигнал регулятора и существенное повышение прогнозной траектории ставки на 2П 2026 года и весь 2027 год. ➡️ Райффайзен Банк (60% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14% Причины - нетерпимость регулятора к проинфляционным рискам в проекте Основных направлений ДКП; статус проинфляционного сценария как наиболее вероятной альтернативы (риски падения цен на нефть, усиления санкций, стагфляционных эффектов инфляции издержек при сохранении высокого фискального стимула, требующего ставки 13–15% в 2027 году). ➡️ БКС (60% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14% Причины - инфляция перестала снижаться из-за роста цен на топливо, сохраняются повышенные инфляционные риски, требующие осторожности ЦБ ➡️ SBER CIB (60% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14% Причины - ускорение инфляции и повышение годового прогноза ЦБ до 6–7% (в основном из-за удорожания топлива), необходимость дождаться замедления кредитования и стабилизации цен на топливном рынке к IV кварталу, сохраняющийся высокий рост денежной массы, а также риски эскалации на Ближнем Востоке, усиливающие инфляцию. ➡️ ФИНАМ (40% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14% Причины - необходимость дождаться ясности по параметрам федерального бюджета (ожидаются к октябрю) и оценить степень переноса топливного шока в устойчивую инфляцию. ➡️ Т-Инвестиции (40% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14% Причины - повышенные инфляционные ожидания населения и бизнеса, ослабление рубля, рост внешних и геополитических рисков, а также сохраняющаяся неопределенность вокруг предстоящих бюджетных решений ➡️ Совкомбанк Инвестиции (40% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14% Причины - повышение консенсус-прогноза аналитиков по инфляции на конец 2026 года до 6,6% (возврат к цели 4% откладывается до 2028 года) и ослабление прогноза по курсу рубля; ожидаемое ускорение августовской инфляции в РФ до 6,3% г/г (~7% SAAR). ➡️ Цифра брокер (20% верных прогнозов в 2026 году) - сохранение ставки на уровне 14% Причины - повторное усиление топливного коллапса с неопределенностью масштаба прямых и косвенных эффектов, сохраняющийся бюджетный импульс при отсутствии ясности по параметрам бюджета, риск девальвации рубля, ускорение темпов корпоративного кредитования в июле, а также снижение нормы сбережений при усилении потребительской активности. ↘️ Анатолий Аксаков (60% верных прогнозов в 2026 году) - снижение ставки на 0,25% до 13,75% Причины - постепенное замедление инфляции после всплеска, необходимость подать показательный для рынка сигнал о продолжении тренда на смягчение ДКП. ➡️↘️ Инго Банк (40% верных прогнозов в 2026 году) - не определились между сохранением ставки на уровне 14% и снижением на 0,25% до 13,75% Причины - за снижение выступают продолжающаяся несколько недель сезонная дефляция, общее охлаждение экономики и снижение ВВП на 0,2% в I квартале 2026 года; в пользу паузы говорят возобновление роста цен на топливо, рост курсов иностранных валют и предстоящая индексация тарифов ЖКХ. 📢 MarketOverview | МАКС