Шулика

ЭКСПЕРТНЫЙ ВЗГЛЯД. Недавнее снижение ключевой ставки на 0,25 процентного пункта может оказаться последним подарком бизнесу. Об этом заявил глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин. По его словам, снижение ставки на 0,25 выглядит как сигнал со стороны Банка России, что на июльском заседании совета директоров регулятор может рассмотреть возможность изменения ставки в сторону повышения. Первый зампред комитета ГосДумы по строительству и ЖКХ Владимир Кошелев: Снижение ставки нужно реальному сектору не как «подарок», а как индикатор смены эпохи — от борьбы с инфляцией любой ценой к балансу между инфляцией и экономическим ростом. Любое снижение ключевой ставки, даже символическое, на 0,25 п.п., воспринимается реальным сектором как дополнительный аргумент к запуску инвестиционных программ. Поэтому разворот в обратную сторону может оказаться подтверждением негативных прогнозов и сигналом для «заморозки» части перспективных проектов. Зампред думского комитета по экономической политике Артем Кирьянов: Не вижу оснований, по которым Банк России должен отказаться от стратегии постепенного снижения ставок. Конечно, ситуация сегодня обостряется из-за определенных проблем с топливом. Однако, полагаю, это нельзя рассматривать как достаточно долгую историю, чтобы менять тренд в сторону повышения. Поэтому на следующем заседании, думаю, снова будет принято решение о минимальном снижении ставки - на 0,25%. Как максимум, ставка будет оставлена до момента стабилизации ситуации с топливом. Журналист Кирилл Шулика: Сейчас началось такое время, что никто не знает, что будет завтра. В том числе и в экономике. Поэтому прогнозировать ключевую ставку - весьма смелое действие. Однако перед выборами можно точно сказать, что главным будет сдерживание инфляции и роста цен. В том числе на фоне кризиса с топливом. Любые действия, которые могут вызвать стресс у граждан, перенесены уже на после выборов. Автор телеграм-канала «Мобилизационная экономика» Ян Гордеев: Цикл относительного смягчения денежно-кредитной политики длился ровно год. Совет директоров ЦБ с 2025 года снижал ставку девять раз подряд. Последние полгода ЦБ предупреждал, что будет делать паузу. Очевидно, что потребность в такой паузе у ЦБ назрела. Мы не оцениваем правильность действий Банка России, просто объясняем их логику. До конца года осталось четыре заседания совета директоров. Самый оптимистичный сценарий такой: на ближайшем заседании ЦБ возьмет паузу и оставит ставку как есть (14,25%), а на остальных трех заседаниях будет снижать шагами по 25 б.п. В таком случае, к концу года ставка будет 13,50%. Но пауза может затянуться. Вероятность такого исхода велика. Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая: Июньское решение Банка России по снижению ключевой ставки на 25 б.п. оказалось жестче, чем ожидалось большинством аналитиков (-50 б.п.). Кроме того, регулятор дал понять, что пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сократилось из-за возросших проинфляционных рисков, в частности, уже реализующихся рисков пересмотра бюджетной политики, также отмечались возросшие риски для инфляции со стороны рынка моторного топлива. Топливный кризис уже сказывается на показателях инфляции. Правительство обсуждает и принимает меры по купированию топливного кризиса, возникшего в результате последствий атак БПЛА на НПЗ. Необходимость системных мер по стабилизации внутреннего рынка топлива и обеспечения его своевременных поставок предприятиям АПК обсуждалась и в выходные на совещании у президента РФ.