Бульдоги под ковром

Главные экономические события недели: 1. За март РФ могла заработать дополнительно €672 млн от продажи нефти, газа и угля Это связано с повышением цен на мировом нефтяном рынке на 14% по сравнению с февралем. Из-за перекрытия Ормузского пролива, через который проходит почти пятая часть мировой нефти (20–21 млн баррелей в сутки) и 25–30% мирового экспорта СПГ, Азию охватил энергетический коллапс. Цены на нефть могут оставаться высокими в течение нескольких месяцев даже при быстром завершении военной операции США и Израиля против Ирана. Politico пишет, что перебои поставок через Ормузский пролив уже нанесли серьезный удар по инфраструктуре нефтегазового сектора стран Персидского залива. США фактически признают очевидное: без российской нефти глобальный энергетический рынок не может оставаться стабильным. Министр финансов США объявил не только о смягчении ограничений для Индии на закупку российской нефти, но и о снятии всех ограничений с около 100 млн баррелей российской нефти, находящихся в транзите. 2. ЦБ сохраняет пространство для снижения ставки На следующем заседании 20 марта возможен шаг на 50 б.п., хотя в условиях повышенной неопределённости (военные действия на Ближнем Востоке, корректировка бюджетного правила) снижение на 100 б.п. маловероятно. Среди аргументов в пользу такого решения — устойчивое замедление инфляции, охлаждение кредитной активности и снижение инфляционных ожиданий со стороны населения и бизнеса. 3. Российские банки в январе 2026 года резко нарастили валютное кредитование корпоративных клиентов Рост портфеля в валютном эквиваленте (на 4%, до 7,76 трлн руб.) не означает возврат к доллару или евро. Бизнес массово переходит на кредиты в юанях и, возможно, в дирхамах ОАЭ или индийских рупиях для оплаты импорта в обход западных санкций через новые логистические цепочки. 4. Госдума приняла закон, расширяющий полномочия ФАС по регулированию тарифов ЖКХ в регионах для стабилизации ситуации и устранения нарушений В январе 2026 года цены на коммунальные услуги выросли на 15% г/г — один из самых высоких показателей за последние годы. Эксперты связывают рост с износом сетей, повышением НДС до 22% и холодной зимой. 5. Власти планируют сократить расходы федерального бюджета на 10%, чтобы не допустить расширения его дефицита Изменение параметров бюджетного правила должно сопровождаться приоритизацией расходной части бюджета. В теории это позволит избежать дополнительного увеличения государственных заимствований, обеспечит долгосрочную устойчивость государственных финансов, и не приведет к ужесточению ДКП. Сокращения не затронут ключевые и социально значимые направления: социальные обязательства и расходы на оборону и безопасность. Под оптимизацию могут попасть второстепенные статьи, такие как финансирование новых инфраструктурных проектов, включая строительство и ремонт дорог, однако окончательное решение не принято. 6. В 2025 году россияне чаще использовали альтернативные (некарточные) способы оплаты Платежи по Bluetooth набрали обороты, а QR-код и биометрия выросли в 1,8 раза по количеству и в 1,4 раза по объёму. Потребители также стали чаще пользоваться электронными кошельками. Доля альтернативных платежей выросла на 4,5 п.п. и составила 14,1% от всех безналичных операций. 7. Дефицит бюджета России достиг рекордного уровня с начала года За январь-февраль дефицит составил 3449 млрд руб. против 2416 млрд в 2025-ом. Это 91,1% от годового плана, что требует почти нулевого или профицитного баланса в оставшиеся 10 месяцев.