На кухне у повара

Масштаб индексации коммунальных услуг с 1 октября оказался несколько выше ожиданий, говорится в комментарии к среднесрочному макроэкономическому прогнозу Банка России. ЦБ повысил прогноз инфляции на 2026 год до 7,1–7,6% с 6,0–7,0% в июле. Инфляция с сезонной корректировкой в годовом выражении по итогам третьего квартала составила 8,0% против ожидавшихся 7,0%. Основным фактором давления стал рост цен на моторное топливо из-за временного выбытия части нефтеперерабатывающих мощностей. В октябре ситуация на топливном рынке стабилизировалась, однако дополнительное влияние на инфляцию оказала индексация тарифов ЖКУ. По предварительной оценке Росстата, они выросли в среднем на 13,8%, тогда как ЦБ исходил из 12,4%, установленных распоряжением правительства для регионов. В большинстве субъектов фактическое повышение превысило установленный уровень. Превышение фактической индексации ЖКУ над прогнозной подтверждает мнения экспертов о том, что тарифная политика регионов становится менее предсказуемой. Формально коридор отклонений позволяет местным властям варьировать повышение, но на практике большинство выбирает верхнюю границу, чтобы закрыть выпадающие доходы. Для ЦБ это осложняет борьбу с инфляцией: тарифы напрямую влияют на издержки бизнеса и потребительские расходы. Если практика продолжится, регулятору придётся либо учитывать более высокий тарифный фон в прогнозах, либо ужесточать политику.