На кухне у повара

Объем средств населения и бизнеса на банковских счетах на 1 сентября 2026 года достиг 135,4 трлн рублей: у физлиц - 68,5 трлн, у юрлиц - 66,9 трлн. Основной прирост обеспечили остатки на текущих рублевых счетах нефтегазовых и энергетических компаний, однако малый и средний бизнес также предпочитает размещать свободные средства на депозитах. Бизнес выбирает вклады вместо инвестиций из экономических соображений: депозиты дают гарантированную доходность, тогда как модернизация и расширение производства требуют вложений на горизонте 3-7 лет и связаны с высокой неопределенностью. Инвестиционная пауза продолжается не первый год: в 2024 году физический объем вложений в машины и оборудование не превысил уровень 2021 года, превысив показатель 2019 года лишь на 13%. Инвестициям мешают дефицит кадров, налоговая нагрузка, угроза санкций и волатильность курса. В условиях непредсказуемости горизонт планирования сократился до 6–12 месяцев, тогда как масштабным инвестиционным проектам требуется 5-10 лет. Длительный отказ от инвестиций ведет к росту себестоимости из-за зависимости от ручного труда и зарплат, ограничивает выпуск продукции и повышает риск утраты компетенций. По словам экспертов, сегодняшний отказ от инвестиций охлаждает спрос, но завтра ограничивает предложение. Перенаправить средства в реальный сектор бизнес может при снижении ключевой ставки примерно до 8-10%, стабилизации рубля и предсказуемости правил на несколько лет, отмечают эксперты. В то же время массовый одномоментный вывод депозитов в экономику стал бы макроэкономическим шоком, бьющим по экономике сразу с нескольких направлений, с самым очевидным негативным последствием в виде гиперинфляции и обесцениванием сбережений.