На кухне у повара

Спрос центральных банков на золото во втором квартале 2026 года вырос на 62% в годовом выражении, следует из исследования BestBrokers. Интерес регуляторов и инвесторов к слиткам растет, тогда как спрос на ювелирные изделия снижается. Наиболее активно золото покупал ЦБ Польши: за первые пять месяцев его резервы увеличились на 63,6 тонны, до 613 тонн. Это позволило стране войти в десятку мировых центробанков по объему золотых запасов, опередив Нидерланды и Турцию. ЦБ Узбекистана нарастил резервы на 32,7 тонны — в четыре раза больше, чем за весь 2025 год. Китай увеличил запасы на 25,2 тонны, до 2331 тонны, сохранив пятое место в мире после США, Германии, Италии и Франции. Эксперты связывают рост закупок с геополитической напряженностью, рисками для доллара и экономики США, а также с диверсификацией резервов. Заморозка резервов отдельных стран показала, что доллар и евро не являются безусловно надежными активами, тогда как золото нельзя заблокировать санкциями. Рост стоимости металла давит на ювелирный рынок: спрос на украшения снизился до 278 тонн, минимума со времен пандемии. Производители вынуждены учитывать подорожание золота, но ограничены в повышении цен риском потери покупателей. В России спрос частных инвесторов на слитки и инвестиционные монеты во втором квартале вырос на 10% год к году. Одновременно Банк России сократил золотые резервы примерно на 22 тонны, став крупнейшим продавцом золота среди мировых центробанков. По оценке экспертов, это может быть связано с ребалансировкой резервов, ликвидностью и бюджетными операциями, а не со снижением доверия к золоту.