ИнфоПовод

Макро-обзор РФ | 11.06.2026 Прогон #8 · 37 критериев · 15 поисков Риск кризисного сценария (6м): 🟠 СУЩЕСТВЕННЫЙ Очки: 60 / 330 (40–69 = оранжевая зона) Риск доступа к вкладам (1–3м): 🟢 НИЗКИЙ Уверенность: medium ⚠️ Сработавшие критерии (9): • budget_deficit_much_worse: Дефицит янв-май 6,01 трлн (159% годового плана 3,79 трлн, 2,6% ВВП) [1] • budget_emergency_amendments: Дума 10.06 разрешила кабмину займы сверх потолка госдолга без поправок в бюджет [2] • wage_arrears: Долг по зарплате 2,88 млрд руб (+94% г/г) на конец апреля — максимум с 2019 [3] • corporate_default_wave: Нафтатранс плюс (5 выпусков, 1,2 млрд), Нэппи Клаб; стена рефинанса ВДО 4,9 трлн [4] • mortgage_real_estate_stress: Выдачи ипотеки май -9% м/м — худший май за 4 года; просрочка 222 млрд (+107% г/г) [5] • labor_market_deterioration: 25% компаний планируют сокращения до конца 2026; РЖД -6 тыс., безработица 2,1→2,2% [6] • regional_finance_crisis: Дефицит регионов рекордные 1,5 трлн за 2025, план 1,9 трлн на 2026; кассовые разрывы [7] • external_trade_deterioration: Профицит торговли Q1 -11,6% г/г ($30,3 млрд); нефтегазовые доходы янв-май -29,8% [8] • nwf_liquid_depletion: Ликвидная часть ФНБ 3,41 трлн на 1.06 — третий месяц снижения подряд (-258 млрд) [9] 📝 Кредитный стресс нарастает: банкротства 46k/мес, NPL потребов 10,5%. Дума 10.06 открыла займы сверх потолка [1]. Позитив: рубль крепкий, ОФЗ с перекрытием, РЖД +1,9%. 🟢 Позитивные тенденции: • ОФЗ 10.06: размещено 53,5 млрд при спросе 102,7 млрд — рынок госдолга без стресса [7] • Погрузка РЖД апрель +1,9% г/г; ставка ЦБ снижена до 14,5% — реальный сектор стабилен [8][9] 🔴 Негативные тенденции: • NPL потребкредитов 10,5% (+33% г/г) = 5-летний макс.; 11 дефолтов ВДО в Q1 ×3 г/г [5][2] • Дума 10.06 открыла займы сверх потолка: бюджетная нагрузка продолжит расти [1] ⚠️ Риски на 6 месяцев: • 21-й пакет ЕС: ~31 банк под запрет операций, ~90 под заморозку — голосование ~15 июля [6] • 4,9 трлн корпдолга к рефинансированию в 2026 (+70% г/г) — волна дефолтов продолжится [2] 👀 Watchlist: • Заседание ЦБ 19.06: масштаб снижения ставки и сигнал ДКП • Голосование по 21-му пакету ЕС (~15 июля): ~90 банков под ударом • Новые дефолты ВДО июнь-июль (4,9 трлн к рефинансированию) —— ⏱ 900с · 🔍 15 поисков 🤖 claude-sonnet-4-6 (Claude Code CLI / free) 🌐 Полный отчёт на сайте Не является инвестиционной рекомендацией.