ИнфоПовод

#имеюсообщить Люди пространно рассуждают - а куда пойдут деньги с депозитов населения при снижении ставок. Это 67 трлн вообще, и почти 50 из них - срочные. Те, кто топит за бетон, говорит, что в недвижимость. Те, кто ратует за финансовый рынок, прогнозирует приток денег туда. Сдается мне что и те, и другие неправы. Просто люди не понимают функционирования финансов в системе. Хорошо, вообразим, что ставки снизились настолько, что вызвали зуд снять депозит и вложить его вне банков. А вот тут - варианты. Налом выдать банки смогут вот прям срочно-срочно - от силы 4 трлн. Край, судя по нормативу H2. Безналом - больше. Но тут затык. Чтобы выдать пассив (а депозит - это пассив), надо продать какой-то актив. Тут вариантов два. Либо ОФЗ их портфелей, либо не выдавать кредитов. А те, что выданы, как-то побыстрее забрать. Любой более-менее значимый отток депозитов (хотя бы 10-12 трлн) вызовет системный кризис ликвидности, повышенное давление на ОФЗ и остановку кредитной активности. Хорошо. Банки справились, выдали 10 трлн. Куда их деть? Допустим 2-3 трлн пришли на рынок акций. Очевидно, что такой девятый вал в нашей ультрамалой песочнице вздует котировки раз в 20. Профит? Нет. Попытка зафиксировать прибыль и продать тех же акций на 2 трлн опустит котировки ровно туда, где стартовали. И даже ниже. С бетоном также. Пузырь надуется. При попытке зафиксировать прибыль - лопнет Отсюда вывод. Ждать раскупоривания депозитов не стоит.