Дефолт – страшная сила #доходности #вдо Всего один крупный дефолт, Монополия, по факту, 7 млрд р., и сегмент ВДО покатился вниз по котировкам / вверх по доходностям. Соотношение средней доходности ВДО (облигаций с рейтингами от B- до BBB) и актуального значения ключевой ставки ушло к 1,89. Уже выше 1,5 много. А почти 1,9 – уже кризисный коэффициент. Бывало и выше. Но либо когда рынок уходил в еще большее отрицание, либо при заметно меньшей ключевой. Можно еще заметить, что рост доходностей шел на фоне ожидания более низкой КС и разве что только приостановился по факту, в пятницу ставка была снижена с 16,5 до 16%. Или у страха глаза велики, или нужно привыкать к 30-м доходностям в сегменте. Вероятно, реальность где-то между. А ключевая ставка, от которой вроде бы и должен «плясать» рынок, похоже, в случае, что с ВДО, что с коммерческим кредитованием в целом, свой путеводный смысл утрачивает. @AndreyHohrin Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности