Исторически ставка против доллара проигрывает. За последние 100 лет лишь три валюты (Швейцарии, Сингапура и Нидерландов) укрепились по отношению к доллару США, а валюты 25 из 55 стран в выборке обесценились более чем на 99%. Это дало США колоссальное преимущество. Хотя 9 из 25 фондовых рынков обогнали американский в местной валюте, в долларовом выражении США оказываются на втором месте (на первом месте с небольшим преимуществом - Финляндия). Высокая номинальная доходность в местной валюте (как у облигаций Японии, Италии и Франции) часто оборачивается убытками в долларах из-за инфляции и ослабления курса. #2315