ИРТТЭК - Институт развития технологий ТЭК

2,4 трлн рублей – такую экономию для энергорынка обещает схема АСПЭ по финансированию новой генерации. Ассоциация предложила заменить часть банковских кредитов инфраструктурными облигациями, ограничить долю банковского долга в проектах и снизить базовую норму доходности по ДПМ и КОМ НГО. Правительство поручило Минфину, Минэнерго и Минэкономразвития дать оценку до 12 ноября 2026 года. Механика простая: сейчас стройку новых блоков оплачивает оптовый рынок через повышенную доходность инвесторам, заложенную в тариф на мощность. Облигационное финансирование дешевле банковского кредита, а меньшая норма доходности сразу снижает размер платежа, который генераторы собирают с потребителей через ДПМ и КОМ НГО. Цена вопроса – кто берет на себя риск нового выпуска бумаг: сейчас эту функцию выполняют банки, закладывая премию за риск в ставку кредита. Если Минфин согласится, платить за новые энергоблоки в итоге будут держатели облигаций вместо банков, а экономия ляжет в тариф на мощность и снизит нагрузку на промышленных потребителей оптового рынка.