ИРТТЭК - Институт развития технологий ТЭК

Совет директоров Россети Сибирь 16 октября рекомендовал акционерам присоединить три региональные сетевые компании. Под одну крышу сводят Россети Томск, Тываэнерго и Региональные электрические сети. Механизм простой: материнская компания проводит допэмиссию обыкновенных акций на 4,12 млрд рублей, акционеры поглощаемых структур получают бумаги взамен своих долей. Схема типовая для сетевого холдинга: три отдельных юрлица с тремя балансами, тремя советами директоров и тремя инвестпрограммами сливаются в единую операционную единицу. Экономия идет на управленческом аппарате и на согласовании тарифных решений с региональными РЭК: вместо трех заявок подается одна консолидированная. Цена вопроса для миноритариев Томска, Тываэнерго и РЭС ‒ коэффициент конвертации акций, который определит итоговую долю в объединенной компании. Решение выносится на общее собрание акционеров, дата которого пока не названа. Для Россетей как холдинга это шаг к единой операционной модели в Сибири: меньше юрлиц ‒ меньше издержек на раскрытие информации и корпоративные процедуры, но и меньше самостоятельности у региональных советов директоров. Допэмиссия на 4,12 млрд рублей ‒ не инвестиция в сети, а техническая цена слияния. Экономический эффект консолидации появится не раньше следующего тарифного периода.