IEF notes

Ситуация в Иране: грядет ли "шторм" на глобальных энергетических рынках? Некоторые соображения по ситуации в ИРАНЕ. 1. Продолжающаяся эскалация конфликта на Ближнем Востоке может привести к опасной разбалансировке глобальных энергетических рынков, НО значимый эффект возможен лишь в случае продолжительности конфликта более 3-4 недель. 2. Фактическая остановка транзита нефти и газа через Ормузский пролив НЕ ПРИВЕДЕТ к физическому дефициту нефти на мировом рынке, но повлияет на уровень мировых и региональных цен на нефть и газ. В случае продолжения конфликта более 3-4 недель, вероятен рост цен на нефть значительно выше 100 долл./барр. 3. Продолжительность и сроки завершения конфликта на Ближнем Востоке будут зависеть от позиции КИТАЯ, способного повлиять на действия Ирана, экономика которого критически зависит от взаимодействия с этой страной. 4. Ключевым риском текущего конфликта является угроза расширения географии атак враждующих сторон на объекты нефтегазодобывающей и нефтегазоперерабатывающей инфраструктуры, последствия которых будет невозможно устранить в сжатые сроки даже после завершения конфликта. 5. В ближайшие недели следует ожидать дальнейшего роста мировых цен на нефть до уровня 90 долл./барр., а также перераспределения географии поставок нефти в обход Ближневосточного региона. 6. Для России это означает увеличение спроса на экспортные поставки российской нефти сорта Urals со стороны не только Китая, но и Индии, которое будет сопровождаться сокращением ценовых дисконтов на российскую нефть. 7. Остановка производства СПГ в Катаре 2 марта уже оказала критическое влияние на спотовые цены на газ в Европе, которые буквально за один день выросли с 399 до 670 долл./тыс. м3, однако России сложно получить дополнительную выгоду от изменения рыночной конъюнктуры ввиду ограниченных возможностей по наращиванию производства и сбыта СПГ (тяжелая «ледовая» обстановка и дефицит доступных судов-газовозов).